5月18日棉市看点：低开高走 高位振荡

受外棉下滑影响，今日郑棉跳空低开，随后增仓反弹，收盘时主力期价与上一交易日持平，多空看法分歧严重，在抛储消息的笼罩下，郑棉总体保持偏强整理。

    自5月12日以来，美棉大幅走低，累计最大跌幅达9%，相对而言，国内郑棉持续呈现低开高走、高位振荡行情，而国内其它商品市场纷纷步入调整，郑棉行情却依旧保持坚挺，究其原因，主要有以下几方面：首先，尽管国内存在抛储预期，但市场传言抛储量可能不足100万吨，且有部分老商品棉，企业大多需求的高等级棉抛售数量有限，难以满足企业的实际需求，因而包括电子撮合棉在内，市场反应为多个交易日呈现出低开高走姿态；其次，期棉资金对后市看法相对坚决，尽管近日期价持续盘整，且在等待抛储细则出台的情况下，期棉持仓量不减反增，尤其是主力CF909合约。

    从操作层面来看，预计近日期棉还将保持低开高走、高位振荡格局，大幅下探会得到多头资金的跟进，同时预计周边市场如果近期出现回落行情，也是行情走高过程中的正常技术修正，投资者宜保持多头思路。