氨纶上半年盈利能力恢复明显

　　氨纶行业上半年盈利能力恢复明显：氨纶二季度行业景气度超出业内预期，2008年底氨纶价格大幅下跌至历史新低，这次氨纶价格下跌的根本原因是由于氨纶产能的大幅扩张(一般而言，供给的扩张与收缩是氨纶行业景气周期的主导力量)，09年产能扩张进入尾声，上半年氨纶需求出现好转，09年4月底，氨纶产品开始提价，5月9日大幅提价5000元/吨，即使到了“六、七、八，没办法”的传统淡季，目前行业开工率仍维持约92%，库存天数较前期旺季的时候有所增长，在18天左右，一般行业内一个月以内的库存都可以接受。从我们模拟的毛利变化趋势来看，进入09年以来，尤其是二季度以来，氨纶行业的盈利能力恢复较为明显，目前的行业平均吨毛利已经超过7000元/吨，毛利率18%左右，营业利润率5%左右。