5月14日棉市看点：低开高走 成交缩量

今日郑棉低开高走，微幅收低，成交缩量，持仓量近减远增，在国家抛储预期下，行情面临调整要求，预计短期内政策面将主导市场走向。

    今年3月初以来，美棉已经累计上涨近50%，昨晚（5月13日）美棉在60美分上方附近的技术位出现回落，目前很难判断此轮涨势就此终结，可以理解为美棉后期继续冲高的一个技术修正。在对美棉上述定调之后，很大程度上后期美棉和国内棉市走向仍将出现偏离局面，国内棉价跟随政策面而动，同时在一定程度上可能使国家抛储平抑价格的举措打一定折扣。预计内外棉价格将在2009/10棉花年度集体走高。

    不过，短期来看，国家抛储政策还将在市场心理以及实际的供需面引起波澜。从4月底开始，市场不断传出抛储计划，近日将择机抛储，但数量及价位等还未具体公布。纺企陷入成本提升、纺织服装出口市场仍无根本起色的困境，而新棉播种基本结束，在这种情况下，国家政策取向无疑将向纺织企业倾斜，以保持棉纺织产业链的平稳运行，预计抛储将在一定程度上平抑当前棉价的上涨势头，但很难预估棉价回落程度，毕竟当前市场对于新年度供需缺口预期进一步加大，且期货棉后期的仓单压力可能加大，在新旧年度的9、11月份合约可能存在逼仓的嫌疑。

    从技术操作层面来看，鉴于前期多头盈利相对丰厚，且市场将进入一段区间市阶段，投资者应谨慎操作，远月跌破13000元时适量吸纳，近月获利平仓为上策，密切关注相关政策的发布。